破防！房贷，大跳水了！
央行披露：
4月末，广义货币(M2)余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。狭义货币(M1)余额66.98万亿元，同比增长5.3%。
本号解读：
广义货币被视作货币的总供应量。4月份增速虽然相较于3月份低了0.3个百分点，但仍继续保持两位数增长。
印钞机的轰鸣声仍没有停下来。不过，广义货币的总规模相较于3月份略有减少。
制图：城市财经；数据：央行
4月份，我们的货币供应量下降了。
物价方面，已经连续一个季度低于2%，4月份的CPI同比增速只有0.1%，接近滞涨。
这意味着，我们的确面临着较大的通缩压力。见文章《双双跳水！大麻烦，来了》
同时，M2增速与M1增速形成的剪刀差虽然有所缩小，但仍高达7.1。这意味着，大量的资金在系统内空转。
一般来说，M2增速大于M1，表明市场对经济悲观，实体经济中的投资机会减少，存款定期化，经济活力偏弱，更多的钱流入金融投资市场。
央行披露：
4月份社会融资规模增量1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。4月末社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%。
本号解读：
第一，增速10%。一般来说，要达到12%以上，才能看出市场明显回暖的迹象。这意味着，回暖仍存在较大不确定性。
第二，4月份社融增量1.22万亿元，这一增量远低于预期的2万亿，也远低于3月份的5.38万亿的社融增量，创下5个月来新低。
如果将广义货币视作货币的总供应，那么社融就是货币的总需求。
社融增量低于预期，意味着贷款的需求在减弱。钱虽多，没多少人来接水。
再来看社融的结构。
新增的1.22万亿社融中，人民币贷款增加了7188亿元，分部门看，住户贷款减少2411亿元，企（事）业单位贷款增加6839亿元。
此外，政府债券融资增加了4548亿元。
住户贷款减少，大多数人民币贷款都被企（事）业单位借走了。
这什么意思？
所谓企（事）业单位，就是央企、国企和城投。它们贷款，主要用于大基建和地方城市卖地兜底。而政府债券净融资，也即地方债，一部分用于地方基础设施建设，一部分偿还旧债。
企（事）单位加上政府债券融资合计11387亿元，占1.22万亿增量的93.3%。
也就是说，一季度贷款虽然有所起势，但敢大手大脚花钱的，还是央企、国企、城投和地方政府。民众的贷款不但没有增加，还减少了。
本号解读：
住户部门的存款终于迎来了减少。
要知道，2022年全年住户部门存款增加了17.84万亿元，是2021年的近两倍，堪称报复性存款。
而进入2023年，仅第一季度民众的存款就增加了9.9万亿，和2019年至2021年的年均存量增量相当。
一个季度的存款增加量相当于之前一年的存款增加量。
这说明，没钱的反正是没钱花。有钱的也不敢乱消费、乱投资，而是忙着存起来，应对未来的不确定性。
4月住户存款减少了1.2万亿，这是4月份所有金融数据中，仅有的一个好消息。
说明大家开始拿钱出来消费了。但这背后的推动力，其实是存款利率下降。
4月份广东、湖北、河南等多家银行也开启了存款降息模式，试图引导民众降低存款，把钱拿出来消费。
此外，5月11日，多家权威媒体报道，就在近日，相关部门下发通知，要求各银行控制通知存款、协定存款利率加点上限。对于通知存款利率，国有大行不能超过基准利率0.1个百分点，其他银行不能超过基准利率0.2个百分点。
房贷增量为负数，只有一个解释，那就是还贷的比贷款出去的规模还要大。
4月份房贷跳水表明，提前还贷潮再度上演了。
提前还贷潮背后，还是大家对预期和信心的缺失。
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